供需两弱 铝价转向区间震荡

第一部分 逻辑总结与行情展望1.核心逻辑回顾2021年前三个季度电解铝走出了波澜壮阔的单边上涨行情,这一轮上涨周期的主要逻辑是在需求高景气周期内有效供给不足。一方面,供给端不断减产,非市场化行为导致供给价格弹性失效,高价格、高利润下供给不增反降,能耗“双控”不达标减产和煤炭电力供应不足被拉闸限电导致减产;另一方面,需求端旺盛,工业型材和板带箔行业维持高景气,下游对涨价的接受度较高,在上行趋势中,向上的弹性被大幅放大。

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美联储明确Taper 贵金属逐渐转向偏弱

一、走势回顾贵金属9月走势较弱,在美国经济数据逐渐恢复的影响下,市场对于美联储缩减QE的预期越来越强,来到月末美联储主席表示将在年内开始Taper,市场预期得到确认。COMEX黄金月度下跌4.52%,价格再度回到1750美元下方。白银表现的更弱一些,COMEX白银连续四个月收得阴线,价格回到22.5美元附近。金银比在9月维持高位,现波动于80点下方。展望未来,美元指数或将维持偏强走势,美债收益率有进一步回升的可能。贵金属短期可能继续承受一些压力。

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韩国抢跑加息 全球转向还远吗

在去年连续两次紧急降息后,韩国经济也出现了“放水后遗症”:通胀高烧不退,物价全线上涨,家庭债务进入滚雪球模式……现在,韩国坐不住了,赶在全球央行年会召开前出手加息。另一方面,韩国一向有着“全球经济金丝雀”之称,此次转向也被视为全球央行Taper(缩减量化宽松)的风向标。

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钢铁产量居高不下 如何从“去产能”转向“去产量”

  6月17日,国家发改委召开6月例行发布会。谈及部分地区盲目发展高耗能、高排放“两高”项目的冲动,国家发改委新闻发言人孟玮表示,继续对钢铁产能违法违规行为保持“零容忍”的高压态势。“实践证明,严禁以任何名义任何方式新增钢铁冶炼产能、严防‘地条钢’死灰复燃和已化解过剩产能复产等相关规定是行之有效的。对于发现的钢铁产能违法违规行为,化解钢铁过剩产能部际联席会议将要求相关地方严肃整改。”

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